TEIL 5a · ETF-EMPFEHLUNGSLISTE (DEUTSCHER INVESTOR)
| Abkuerzungen in Teil 5a: ETF (Exchange Traded Fund / boersengehandelter Investmentfonds der einen Index abbildet) | ISIN (International Securities Identification Number / internationale Wertpapierkennnummer) | TER (Total Expense Ratio / jaehrliche Gesamtkosten des ETF in % des Fondsvermoegens) | AUM (Assets under Management / vom ETF verwaltetes Vermoegen) | IE = Irland-Domizil (bestes Domizil fuer US-Aktien-ETFs: 15% statt 30% US-Quellensteuer via US-IE-DBA) | TF = Teilfreistellung nach InvStG 2018 (30% fuer Aktienfonds, 0% fuer Rentenfonds, 60/80% fuer Immobilienfonds) | Acc = Accumulating / Thesaurierend (Dividenden werden reinvestiert) | Dist = Distributing / Ausschuettend | WHT (Withholding Tax / Quellensteuer auf Dividenden) |
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| Auswahlkriterien: groesste und liquideste UCITS-ETFs je Anlageklasse · Domizil Irland fuer US-Aktien (15% WHT statt 30%) · Physische Replikation bevorzugt · Thesaurierend in Wachstumsphase (Steuerstundung) · Daten: JustETF / BlackRock / Vanguard, Stand Juni 2026. Steuerliche Sonderregel Gold: Xetra-Gold und EUWAX Gold II sind keine Investmentfonds (sondern Schuldverschreibungen nach deutschem Recht). Kursgewinne sind nach 12 Monaten Haltedauer VOLLSTAENDIG STEUERFREI (Paragraph 23 EStG). Kein anderer ETF bietet diesen Vorteil. |
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5a.1 Qualitaetskriterien (Checkliste vor ETF-Kauf)
| Kriterium | Minimum | Optimum / Begruendung |
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| AUM (Fondsgrösse) | > 1 Mrd. EUR | > 5 Mrd. EUR: Schutz vor Schliessung, enger Spread, hohe Liquiditaet |
| Auflegungsjahr | Vor 2015 | Vor 2012: mind. eine Krise (2020 Covid, 2022 Zinswende) live durchlaufen |
| Fonddomizil | Irland oder Luxemburg | Irland PFLICHT fuer US-Aktien-ETFs: 15% vs. 30% Quellensteuer auf US-Dividenden (US-IE-DBA) |
| Replikation | Sampling oder Full | Physisch bevorzugt (kein Kontrahentenrisiko). Full Replication = ideale Indexnachbildung |
| Ausschuettung | Thesaurierend | Thesaurierend in Wachstumsphase: Steuerstundung auf Dividenden ergibt 0,3-0,8% Mehrrendite p.a. |
| Teilfreistellung (InvStG 2018) | Aktienfonds: 30% | Aktienfonds >= 51% Aktien: 30% TF. Immobilienfonds: 60/80% TF. Rentenfonds: 0%. Entscheidend fuer Netto-Steuerbelastung. |
5a.2 ANKER — Empfohlene ETFs / ETCs
| Position | ETF-Name (kurz) | ISIN | Ticker/Dom. | TER | AUM Mrd. EUR | Auflegung | Aussch. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gold PRIMARY | Xetra-Gold ETC | DE000A0S9GB0 | XAD1 / DE | 0,00%* | ca. 14 | 2007 | — |
| Gold ALT. | EUWAX Gold II ETC | DE000EWG2LD7 | EWG2 / DE | 0,00% | 3,8 | 2017 | — |
| AAA Dry Powder | iShares Euro Govt Bond 1-3yr (Acc) | IE00B3VTMJ91 | SXRN / IE | 0,15% | 2,3 | 2009 | Thes. |
| Inflationslinker | iShares EUR Inflation Linked Govt Bond | IE00B0M62X26 | IBCI / IE | 0,09% | 2,0 | 2005 | Thes. |
| Steuer ANKER: Xetra-Gold / EUWAX Gold II — STEUERFREI nach 12 Mon. Haltedauer (Paragraph 23 EStG). Kein Abgeltungsteuer. Kein Soli. Einzige Ausnahme im gesamten ETF-Universum. AAA Dry Powder und Inflationslinker sind Rentenfonds (0% Teilfreistellung). Steuervorteil kommt ausschliesslich aus Stundung der Vorabpauschale durch thesaurierende Struktur. * Xetra-Gold: kein TER, aber Verwahrgebuehr ca. 0,10% p.a. ueber Spread-Komponente. Bei physischer Auslieferung: Auspraegungsgebuehr getrennt. |
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5a.3 KERN — Aktien Global
| Position | ETF-Name (kurz) | ISIN | Ticker/Dom. | TER | AUM Mrd. EUR | Auflegung | Aussch. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| US Large Cap PRIMARY | iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) | IE00B5BMR087 | SXR8 / IE | 0,07% | 130,5 | 2010 | Thes. |
| US Large Cap ALT. | Vanguard S&P 500 UCITS ETF (Acc) | IE00BFMXXD54 | VUAA / IE | 0,07% | 28,7 | 2019 | Thes. |
| All-World PRIMARY | Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (Acc) | IE00BK5BQT80 | VWCE / IE | 0,19% | 42,7 | 2019 | Thes. |
| MSCI World | iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc) | IE00B4L5Y983 | SWDA / IE | 0,20% | 123,3 | 2009 | Thes. |
| MSCI ACWI | iShares MSCI ACWI UCITS ETF (Acc) | IE00B6R52259 | IUSQ / IE | 0,20% | 29,6 | 2011 | Thes. |
| Europa PRIMARY | iShares Core MSCI Europe UCITS ETF (Acc) | IE00B4K48X80 | SMEA / IE | 0,12% | 15,5 | 2009 | Thes. |
| Emerging Markets PRIMARY | iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF (Acc) | IE00BKM4GZ66 | IS3N / IE | 0,18% | 38,6 | 2014 | Thes. |
| Small Cap Global | SPDR MSCI World Small Cap UCITS ETF | IE00BCBJG560 | WOSC / IE | 0,45% | ca. 2,0 | 2013 | Thes. |
| Steuer KERN Aktien: Alle obigen ETFs sind Aktienfonds (>= 51% Aktien). InvStG 2018: 30% Teilfreistellung auf Kursgewinne und Vorabpauschale. Effektiver Steuersatz: 26,375% x 70% = ca. 18,46% statt 26,375% auf Brutto-Gewinn. WHT-Vorteil Irland: iShares S&P 500 (IE) zahlt 15% Quellensteuer auf US-Dividenden (US-IE-DBA) statt 30% (z.B. Luxembourg-Domizil). Bei S&P 500 Div.-Rendite ca. 1,3%: Vorteil ca. 0,20% p.a. reine Mehrrendite durch Domizilwahl. VWCE vs. SWDA: VWCE (All-World) enthaelt Emerging Markets bereits integriert. SWDA (World) enthaelt nur Developed Markets. Fuer B und C mit separatem EM-ETF: SWDA + IS3N effizienter (EM-Gewichtung steuerbar). |
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5a.4 KERN — Fixed Income & Real Assets
| Position | ETF-Name (kurz) | ISIN | Ticker/Dom. | TER | AUM Mrd. EUR | Auflegung | Aussch. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUR IG Corp PRIMARY (Acc) | iShares Core EUR Corp Bond UCITS ETF (Acc) | IE00BF11F565 | IUSG / IE | 0,09% | 3,5 | 2017 | Thes. |
| EUR IG Corp (Dist., groesser) | iShares Core EUR Corp Bond UCITS ETF (Dist) | IE00B3F81R35 | EUN5 / IE | 0,09% | 9,6 | 2009 | Ausch. |
| EM Bonds EUR-hdg. | iShares JPMorgan EM Bond EUR Hedged UCITS ETF | IE00B9M7GK25 | EMHG / IE | 0,50% | ca. 2,0 | 2013 | Ausch. |
| Infrastruktur | iShares Global Infrastructure UCITS ETF (Dist) | IE00B1FZS467 | INFR / IE | 0,65% | 2,1 | 2006 | Ausch. |
| REITs Global | iShares Developed Markets Property Yield UCITS | IE00B1FZS350 | IWDP / IE | 0,59% | ca. 2,5 | 2006 | Ausch. |
| Rohstoffe (diversif.) | iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF | DE000A0H0728 | EXXY / DE | 0,19% | ca. 2,0 | 2006 | Thes. |
| Steuer Fixed Income: EUR IG Corp und EM Bonds sind Rentenfonds (0% Teilfreistellung). Volle 26,375% Abgeltungsteuer auf Kursgewinne. Steuervorteil = ausschliesslich Stundung durch Thesaurierung. Daher: Acc-Klasse immer bevorzugen. Steuer REITs: iShares Developed Markets Property Yield ist als Immobilienfonds eingestuft. Inlaendische Immobilienanteile: 60% Teilfreistellung. Auslaendische Immobilienanteile (Mehrheit): 80% Teilfreistellung. Deutlich vorteilhafter als Rentenfonds. Steuer Rohstoffe (Commodity Swap): Kein Aktienfonds, kein Immobilienfonds. 0% Teilfreistellung. Synthetische Replikation (Swap) — einzige Ausnahme im Portfolio (keine physische Alternative mit ausreichendem AUM in EUR). TER 0,19% teilweise kompensiert durch Swap-Struktur. Infrastruktur: Aktienfonds (30% TF) trotz 'Real Asset'-Charakter — Infra-ETFs halten Aktien von Infra-Unternehmen, keine direkten Sachwerte. Ausschuettend: Infra-Cashflows als regulaere Ertraege reinvestieren. |
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5a.5 L0 Liquiditaet (nur Person A)
| Position | ETF-Name (kurz) | ISIN | Ticker/Dom. | TER | AUM Mrd. EUR | Auflegung | Aussch. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Geldmarkt EUR PRIMARY | Xtrackers EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF | LU0335044896 | XEON / LU | 0,10% | ca. 5,0 | 2007 | Thes. |
| Geldmarkt EUR ALT. | iShares EUR Ultrashort Bond UCITS ETF | IE00BGPP6913 | ERNE / IE | 0,09% | ca. 3,0 | 2016 | Thes. |
| Steuer Geldmarkt: Rentenfonds (0% Teilfreistellung). Rendite = Euribor-nahe Tagesrendite. Steuerpflichtig als Kapitalertrag. Fuer L0 ist Steuervorteil irrelevant — Liquiditaetsfunktion hat absolute Prioritaet. Tagesgeld-Alternative zu Geldmarkt-ETF: Max. 100.000 EUR/Institut (EU-Einlagensicherung 2014/49/EU). Ueberschuss immer in XEON oder ERNE. Niemals ungesichertes Guthaben > 100k EUR je Institut. |
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5a.6 Steuerliche Zusammenfassung (Vergleichstabelle)
| Fondstyp (InvStG 2018) | Teilfreistellung | Eff. Steuersatz | Empfehlung fuer dieses Portfolio |
|---|---|---|---|
| Aktienfonds (>= 51% Aktien) | 30% | ca. 18,5% | Kern-Schicht Aktien. Irland-Domizil Pflicht fuer US-Aktien (15% WHT). |
| Immobilienfonds (>= 51% Immo.) inlaendisch | 60% | ca. 10,6% | REITs — vorteilhafteste Teilfreistellung nach Gold. |
| Immobilienfonds (>= 51% Immo.) auslaendisch | 80% | ca. 5,3% | Gilt fuer grosse internationale REIT-ETFs mit ueberwiegend ausl. Immobilien. |
| Rentenfonds (Bonds, Geldmarkt) | 0% | 26,4% | Anker-Bonds und IG-Corps. Vorteil: nur durch thesaurierende Stundung. |
| Gold ETC (Paragraph 23 EStG) nach 12 Mon. | STEUERFREI | 0% | Xetra-Gold und EUWAX Gold II. Einzigartig im ETF-Universum. Groesste Einzelposition im Anker. |
| Commodity Swap ETF (Rohstoffe) | 0% | 26,4% | Rohstoff-ETF (EXXY). Wie Rentenfonds. Synthetisch — keine physische Alternative mit AUM > 2 Mrd. EUR. |
| Vorabpauschale (alle thesaurierenden Fonds) | je nach Typ | minimal | Basiszins 2025 ca. 2,5%. Vorabpauschale = AUM x Basisfaktor 0,70 x Basiszins. Gedeckelt auf tatsaechl. Wertzuwachs. Spar-PB (1.000 EUR) bevorzugt durch Vorabpauschale ausschoepfen. |